Låtens text tyder på att Major Tom upplever en rad känslor, inklusive glädje, förundran, ensamhet och en känsla av isolering. Låten leker också med idén om det okända och rymdens vidd, samt potentialen för mänsklig utforskning.
"Space Oddity" släpptes 1969, strax före Apollo 11-uppdraget, där de första människorna landade på månen. Låten sågs av många som en hymn för rymdåldern och fångade spänningen och förväntan kring rymdutforskningen vid den tiden.