"estoy" är första person singularis nuvarande indikativa form av verbet "estar", som betyder "att vara" eller "att vara lokaliserad".
"trabajando" är presens particip av verbet "trabajar", som betyder "att arbeta". Det fungerar som ett adjektiv i denna mening, och ändrar ämnet "yo".
Att sätta ihop dem blir "estoy trabajando" en mening som betyder "jag jobbar".