Här är några av anledningarna:
* Han förstår inte helt dess kraft: Bilbo upptäcker till en början ringens förmåga att göra honom osynlig, men han inser inte dess sanna natur som den ena ringen. Han förstår inte dess koppling till Sauron eller farorna det utgör.
* Han åtnjuter dess fördelar: Ringens förmåga att göra honom osynlig gör att han kan komma undan med saker han annars inte skulle kunna, och han tycker att det är ganska roligt. Detta belyser hans ursprungligen själviska natur.
* Han fruktar deras reaktion: Han misstänker att dvärgarna kanske inte förstår ringens kraft och kanske till och med tar den ifrån honom. De är redan på ett farligt uppdrag, och att lägga till en kraftfull artefakt till mixen kan göra saker och ting ännu mer komplicerade.
* Han vill inte bli belastad av det: Bilbo känner en växande känsla av oro över ringen och han vill inte ta ansvar för dess potentiella faror. Att hålla det hemligt gör att han slipper det ansvaret ett tag.
Det är viktigt att notera att Bilbos hemlighetsmakeri i slutändan blir en stor källa till konflikter och spänningar genom hela historien. Ringens makt korrumperar honom gradvis, och hans försök att dölja den för dvärgarna leder till farliga situationer.