* Introduktion till träsket: Filmen inleds med Shrek som lever sin mysiga och ensamma tillvaro i ett tyst träsk. Shrek värdesätter sitt privatliv och han har blivit van vid att isolera sig från resten av världen.
* Fionas fängelse: I en parallell berättelse blir prinsessan Fiona instängd i ett torn av sina föräldrar. Hon väntar på att bli räddad av en stilig prins, omedveten om förbannelsen som förvandlar henne till en ogre på natten.
Akt 2:Shreks förvandling börjar
* Lord Farquaads tillkännagivande: Lord Farquaad, den vertikalt utmanade härskaren över Duloc, bestämmer sig för att gifta sig med en prinsessa för att bli en legitim kung. Han väljer prinsessan Fiona och sätter igång äventyret som kommer att förändra Shreks liv.
* Mötet mellan Åsnan och Shrek: Donkey, en alltför pratsam och vänlig åsna, snubblar över Shreks träsk. Shrek låter motvilligt Donkey följa med honom på hans uppdrag att rädda Fiona, vilket markerar början på deras oförglömliga vänskap.
* Slaget med Robin Hood och hans glada män: Shrek och Donkey möter Robin Hood och hans glada män i Sherwoodskogen. Robin Hood, som först trodde att Shrek var en ogre som har kidnappat Fiona, engagerar sig i strid med honom, men Shrek förklarar så småningom sina verkliga avsikter.
Akt 3:Jakten på Fionas räddning
* Ankomst till Dragon's Keep: Shrek och Åsnan når drakens håll där prinsessan Fiona hålls fången. Shrek går modigt in i slottet och konfronterar draken, och till slut underkuva den genom ett smart trick.
* Uppenbarelsen av Fionas förbannelse: Efter att ha lyckats rädda Fiona upptäcker Shrek sin hemliga förbannelse. När solen går ner förvandlas Fiona till en ogre, chockerande och förvirrande både Shrek och Donkey.
* Shrek och Fionas kärlek: Trots den initiala spänningen som Fionas förbannelse orsakade, utvecklar Shrek och Fiona gradvis känslor för varandra. De lär sig att omfamna sitt sanna jag, och deras kärlek börjar växa.
Akt 4:Upplösningen och den slutliga omvandlingen
* Förberedelser för bröllopet: Lord Farquaad anländer med sin armé för att gifta sig med Fiona. Shrek avbryter ceremonin och avslöjar Fionas ogreform för alla.
* Donkey and Dragon's Intervention: Åsnan och draken slår sig samman för att slåss mot Lord Farquaad och hans män. När striden utvecklas inser Shrek och Fiona sin kärlek till varandra och befäster deras band.
* Shreks förvandling: Till slut dricker Shrek en kärleksdryck i hopp om att den ska göra honom till en stilig mänsklig prins. Drycken har dock ingen effekt på honom. Istället accepterar Fiona honom för den han verkligen är, och det slutar med att de lever lyckliga i alla sina dagar som ogres.